Tanggal Kadaluarsa (Derivatif) Tanggal Kadaluarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa dalam derivatif adalah hari terakhir bahwa opsi atau kontrak berjangka berlaku. Ketika investor membeli opsi, kontrak memberi mereka hak tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan harga yang telah ditentukan, yang disebut strike price. Dalam jangka waktu tertentu, yang ada pada atau sebelum tanggal kadaluwarsa. Jika seorang investor memilih untuk tidak menggunakan hak itu, opsi tersebut akan berakhir dan menjadi tidak berharga, dan investor kehilangan uang yang dibayarkan untuk membelinya. BREAKING DOWN Tanggal Kadaluarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa untuk opsi saham yang tercatat di Amerika Serikat biasanya adalah hari Jumat ketiga dari bulan kontrak. Yaitu bulan dimana kontraknya habis. Namun, saat Jumat jatuh pada hari libur, tanggal kadaluwarsa pada hari Kamis segera sebelum hari jumat ketiga. Setelah opsi atau kontrak berjangka melewati tanggal kadaluwarsa, kontrak tidak valid. Hari terakhir untuk memperdagangkan opsi ekuitas adalah hari Jumat sebelum kadaluarsa. Beberapa pilihan memiliki ketentuan latihan otomatis. Pilihan ini otomatis dilakukan jika mereka berada di-the-money pada saat kadaluwarsa. Options Clearing Corporation (OCC) secara otomatis melakukan panggilan atau opsi yang setidaknya ada satu sen dalam-uangnya. Nilai Kadaluarsa dan Opsi Secara umum, semakin lama saham harus kadaluarsa, semakin banyak waktu yang harus dicapai untuk mencapai harga strike, harga di mana opsi menjadi berharga. Sebenarnya, peluruhan waktu diwakili oleh kata theta dalam teori harga opsi. Theta adalah satu dari empat kata Yunani yang digunakan untuk referensi nilai driver pada derivatif. Tiga orang Yunani lainnya adalah delta, gamma dan vega. Semua hal lainnya sama, semakin banyak pilihan yang dimiliki sampai kadaluarsa, semakin berharga nilainya. Ada dua jenis produk turunan, panggilan dan penempatan. Panggilan memberi pemegang hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli saham jika mencapai harga strike tertentu pada tanggal kadaluwarsa. Menempatkan memberi pemegang hak, tapi bukan kewajiban, untuk menjual saham jika mencapai harga strike tertentu pada tanggal kadaluwarsa. Inilah sebabnya mengapa tanggal kadaluwarsa sangat penting bagi para pedagang pilihan. Konsep waktu adalah inti dari apa yang memberi pilihan nilai mereka. Setelah put atau panggilan berakhir, itu tidak ada. Dengan kata lain, setelah turunannya, investor tidak memiliki hak yang sesuai dengan panggilan atau keputusannya.6 Opsi Perangkap Kadaluarsa untuk Menghindari Korban Jatuh ke Pilihan Kesalahan ini kadaluwarsa. Bila Anda menjual opsi, itu merupakan acara yang diantisipasi. Bila Anda memiliki pilihan, itu membuat seseorang merasa takut. Setidaknya begitulah cara kebanyakan orang melihat hari kedaluwarsa. Jika Anda memiliki pilihan perdagangan, ada beberapa hal yang harus Anda ketahui, dan langkah-langkah yang harus Anda ambil, untuk menghindari kejutan yang tidak menyenangkan pada hari Jumat ketiga setiap bulannya. (Kedaluwarsa yang benar adalah keesokan paginya, tapi untuk tujuan kita di sini, itu hanya masalah teknis.) Irsquom akan memberi Anda beberapa petunjuk untuk menangani opsi hari kedaluwarsa. Teruslah membaca untuk memastikan Anda tidak tertangkap dalam jebakan kadaluarsa ini. Hari Terakhir untuk Opsi Perdagangan adalah membuang-buang aset. Mereka telah memperbaiki kehidupan dan begitu mereka habis masa berlakunya, mereka tidak ada lagi. Oleh karena itu, penting untuk dipahami, tidak hanya saat masa kadaluarsa mendekati, tapi juga kapan hari terakhir perdagangan yang diajukan atau ditelepon. Sebab jika posisinya tidak tertutup, maka akan kadaluwarsa tidak berharga atau tunduk pada latihan otomatis. Hari perdagangan terakhir dapat bervariasi berdasarkan jenis kontrak pilihan atau produk. Berikut adalah beberapa panduan yang bisa membantu. Begitu posisi opsi terbuka, bisa ditutup kapan saja melalui transaksi offsetting. Dengan menggunakan Microsoft (MSFT) sebagai contoh, jika saya membeli 10 opsi call MSFT 30 Januari, saya bisa keluar atau menutup posisi dengan menjual 10 MSFT pada tanggal 30 Januari. Saya bisa membeli-untuk-membuka atau menjual-untuk-membuka posisi baru. Setelah itu, saya bisa menjual-to-close atau buy-to-close untuk keluar dari perdagangan. Jika ada opsi di-the-money dan posisi diadakan sampai kadaluarsa, kontrak akan dikenai latihan otomatis. Jika, misalnya, MSFT diperdagangkan pada 31 pada tanggal 21 Januari 2012, panggilan 30 Januari akan dilakukan secara otomatis. Ini adalah uang sebesar 1. Jika Anda sudah lama menelpon, Anda akan membeli sahamnya pada usia 30 tahun. Jika Anda menghubunginya, Anda akan menghadapi tugas dan diminta menjual 100 saham pada 30 untuk setiap opsi panggilan yang Anda jual. Opsi pada ekuitas seperti MSFT dan pada dana yang diperdagangkan di bursa seperti SPDR 500 Trust (SPY) akan berakhir pada hari Sabtu setelah Jumat ketiga bulan kedaluwarsa. Oleh karena itu, hari terakhir untuk memperdagangkan ekuitas dan opsi ETF adalah pada hari jumat sebelum berakhirnya. Jika posisi tersebut tidak ditutup pada penutupan perdagangan pada hari Jumat berakhir, maka sudah terlambat. Kontrak akan berakhir tidak berharga atau tunduk pada latihan otomatis. Opsi Ekuitas dan ETF juga memiliki fitur latihan bergaya Amerika dan dapat dilakukan kapan saja sebelum kadaluarsa. Oleh karena itu, jika pada 30 Januari lalu menelepon MSFT dan kontraknya ada di-uang pada hari-hari menjelang berakhirnya, Anda berada dalam risiko penugasan. Jika ditugaskan pada kontrak, Anda akan diminta untuk menjual sahamnya (telah dipanggil) pada tanggal 30. Pada saat itu, sudah terlambat untuk menutup posisi keluar. Kontrak sudah tidak ada lagi. Ini telah dilakukan. (Klik di sini untuk mendapatkan lebih banyak kiat untuk mengantisipasi penugasan kontrak opsi pendek). Sementara kontrak opsi gaya Amerika dapat dilakukan kapan saja sebelum masa berlaku berakhir, kontrak bergaya Eropa hanya dilakukan pada saat kadaluarsa. Banyak indeks kas yang lebih populer seperti Indeks SampP 500 (.SPX), NASDAQ 100 Index (.NDX), dan Russell 2000 Small Cap Index (.RUT) memiliki kontrak pilihan bergaya Eropa. (Perhatikan bahwa simbol-simbol ini memiliki simbol ticker yang unik - terkadang dengan a atau .1 mendahului ticker, seperti SPX atau. SPX). Selain itu, sebagian besar indeks kas ditetapkan berdasarkan harga pembukaan komponen mereka pada hari Jumat sebelum kadaluarsa. Karena nilai penyelesaian untuk kontrak opsi dihitung dengan menggunakan harga Jumat pagi, hari terakhir untuk memperdagangkan kontrak opsi dilakukan pada hari Kamis sebelum kadaluarsa. Jika Anda menunggu sampai Jumat, sudah terlambat. Kontrak akan berakhir tidak berharga atau tunduk pada latihan otomatis. Ada beberapa pengecualian aturan. Misalnya, opsi pada Index Volatilitas CBOE (.VIX) akan berakhir pada hari Rabu, yang terkadang sebelum atau sesudah batas akhir standar tergantung pada bulan tersebut. Oleh karena itu hari terakhir untuk menukar opsi VIX adalah pada hari Selasa. Juga, yang penting, tidak semua indeks menyelesaikan gaya Eropa. Misalnya, Indeks SampP 100 (.EXEX) memiliki fitur latihan bergaya Amerika. Akhirnya, segelintir cash indexes berhenti melakukan trading pada hari Jumat sebelum kadaluarsa. Misalnya, opsi OEX dan European-style SampP 100 Index (.XEO) masih diperdagangkan pada hari Jumat sebelum berakhirnya. Sebagai rangkuman, hari terakhir untuk memperdagangkan ekuitas dan opsi ETF adalah pada hari Jumat sebelum masa berlakunya dan kontrak ini menyelesaikan gaya Amerika. Jika kedaluwarsa mendekati dan Anda tidak ingin berurusan dengan pengaturan latihan, tutup posisi tersebut dengan melakukan perdagangan offset paling lambat hari Jumat sebelum masa berlakunya habis. Banyak indeks menyelesaikan gaya Eropa dan hari terakhir untuk diperdagangkan adalah hari Kamis sebelum kadaluarsa. Ada pengecualian seperti opsi VIX dan OEX. Jika Anda tidak yakin, periksa spesifikasi produk sebelum Anda melakukan perdagangan. Untuk sebagian besar produk indeks, informasinya dapat ditemukan di bagian indeks di situs web Chicago Board Options Exchange. Jika tidak, mintalah broker Anda untuk Last Day to Trade untuk produk tertentu. Pada saat publikasi, Fred Ruffy tidak memegang posisi di saham atau isu yang disebutkan.
Comments
Post a Comment